Новые экспортные пошлины грозят АЛРОСА многомиллиардными потерями

Вве­де­ние экс­пор­т­ной по­ш­ли­ны на от­дель­ные ка­те­го­рии ал­маз­но­го сы­рья спо­соб­но за­мет­но по­в­ли­ять на фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли «АЛРОСА». По оцен­кам ана­ли­ти­ков, но­вый та­риф мо­жет со­кра­тить EBITDA ко­м­па­нии при­мер­но на 15–16% уже в 2026 го­ду, а в 2027 го­ду сни­же­ние по­ка­за­те­ля спо­соб­но до­стичь по­чти тре­ти, этом со­об­ща­ет «Ко­м­мер­сант».

Со­глас­но по­ста­но­в­ле­нию пра­ви­тель­ства, с сен­тяб­ря на­ч­нет дей­ство­вать экс­пор­т­ная по­ш­ли­на в раз­ме­ре 8% на ряд ви­дов ал­ма­зов. Под но­вые пра­ви­ла под­па­да­ют не­об­ра­бо­тан­ные и ча­сти­ч­но об­ра­бо­тан­ные ка­м­ни мас­сой от 0,45 до 10,8 ка­ра­та, а та­к­же ал­ма­зы спе­ци­аль­ных раз­ме­ров свы­ше 10,8 ка­ра­та.

Ини­ци­а­ти­ва свя­за­на с пла­на­ми го­су­дар­ства сти­му­ли­ро­вать раз­ви­тие оте­че­ствен­ной огра­ноч­ной от­рас­ли. Ра­нее за­ме­сти­тель ми­ни­ст­ра фи­нан­сов Алек­сей Мо­и­се­ев от­ме­чал, что рос­сий­ские бри­л­ли­ан­ты пра­к­ти­че­ски не пред­став­ле­ны на внут­рен­нем ры­н­ке, то­г­да как ми­ро­вой центр огран­ки со­сре­до­то­чен в Ин­дии, где се­го­д­ня пе­ре­ра­ба­ты­ва­ет­ся око­ло 90% до­бы­ва­е­мых в ми­ре ал­ма­зов. По сло­вам чи­но­в­ни­ка, но­вые ме­ры дол­ж­ны за­тро­нуть пре­ж­де все­го те ка­те­го­рии сы­рья, ко­то­рые эко­но­ми­че­ски це­ле­со­об­раз­но об­ра­ба­ты­вать внут­ри стра­ны.
Для АЛРОСА по­след­ствия мо­гут ока­зать­ся чув­стви­тель­ны­ми. Ко­м­па­ния обес­пе­чи­ва­ет свы­ше 90% рос­сий­ской до­бы­чи ал­ма­зов и оста­ет­ся од­ним из кру­п­ней­ших иг­ро­ков ми­ро­во­го ры­н­ка, кон­тро­ли­руя око­ло тре­ти гло­баль­но­го про­из­вод­ства. При этом экс­порт фор­ми­ру­ет по­ряд­ка 90% вы­руч­ки ко­м­па­нии, по­это­му до­пол­ни­тель­ные из­дер­ж­ки на­пря­мую за­тро­нут ос­но­в­ной ка­нал про­даж.

Экс­пе­р­ты ин­ве­сти­ци­он­ных ко­м­па­ний счи­та­ют, что вве­де­ние по­ш­ли­ны ста­нет до­пол­ни­тель­ным фа­к­то­ром дав­ле­ния на биз­нес на фо­не со­хра­ня­ю­щих­ся про­б­лем в ал­маз­ной от­рас­ли и силь­но­го кур­са руб­ля. По оцен­кам ана­ли­ти­ков, в сле­ду­ю­щем го­ду на­груз­ка на опе­ра­ци­он­ную при­быль ко­м­па­нии мо­жет уве­ли­чить­ся на не­сколь­ко ми­л­ли­ар­дов руб­лей. При со­хра­не­нии те­ку­щих ры­ноч­ных усло­вий вли­я­ние на EBITDA бу­дет уси­ли­вать­ся по ме­ре пол­но­го дей­ствия но­вых та­ри­фов. От­дель­ное вни­ма­ние спе­ци­а­ли­сты об­ра­ща­ют на ши­ро­кий пе­ре­чень ал­ма­зов, по­пав­ших под дей­ствие по­ш­ли­ны.

Фа­к­ти­че­ски но­вые пра­ви­ла рас­про­стра­ня­ют­ся на зна­чи­тель­ную часть экс­пор­ти­ру­е­мо­го сы­рья - от срав­ни­тель­но не­боль­ших ка­м­ней до кру­п­ных и осо­бо кру­п­ных эк­зе­м­п­ля­ров.

По­с­ле по­яв­ле­ния ин­фор­ма­ции о вве­де­нии по­ш­ли­ны бу­ма­ги «АЛРОСА» ока­за­лись сре­ди ли­де­ров сни­же­ния на Мос­ко­в­ской би­р­же. Ин­ве­сто­ры опа­са­ют­ся ухуд­ше­ния фи­нан­со­вых ре­зуль­та­тов ко­м­па­нии в бли­жай­шие го­ды и даль­ней­ше­го дав­ле­ния на экс­пор­т­ную вы­руч­ку ко­м­па­нии.