Золотая биржа: рассматриваем 3 варианта; пилотирование в 3 этапа

Ис­сле­до­ва­ния по со­з­да­нию на­ци­о­наль­ной зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки счи­та­ют­ся ва­ж­ным ша­гом на пу­ти к стро­го­му управ­ле­нию и обес­пе­че­нию про­з­ра­ч­но­сти ры­н­ка зо­ло­та, а та­к­же со­з­да­нию ос­но­вы для мо­би­ли­за­ции со­ци­аль­ных ре­сур­сов, сти­му­ли­ро­ва­ния ро­ста и ста­би­ли­за­ции ма­к­ро­эко­но­ми­ки в но­вый пе­ри­од.

Д­нем 15 ок­тяб­ря Го­су­дар­ствен­ный банк Вьет­на­ма (ГБВ) про­вел се­ми­нар по со­з­да­нию зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки во Вьет­на­ме.

В сво­ей всту­пи­тель­ной ре­чи за­ме­сти­тель управ­ля­ю­ще­го Го­су­дар­ствен­но­го бан­ка Вьет­на­ма Фам Ти­ен Зунг от­ме­тил, что вьет­на­м­ский ры­нок зо­ло­та про­шeл че­рез мно­же­ство эта­пов раз­ви­тия. Ис­сле­до­ва­ния и рас­смо­т­ре­ние воз­мо­ж­но­сти со­з­да­ния зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки яв­ля­ют­ся син­хрон­ны­ми ша­га­ми к со­вер­шен­ство­ва­нию ин­сти­ту­та, обес­пе­че­нию про­з­ра­ч­но­сти тор­го­вой де­я­тель­но­сти, огра­ни­че­нию не­кон­тро­ли­ру­е­мой сво­бод­ной тор­го­в­ли и уси­ле­нию ро­ли го­су­дар­ства в управ­ле­нии. Кро­ме то­го, со­з­да­ние зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки та­к­же спо­соб­ству­ет пре­до­став­ле­нию про­з­ра­ч­ных дан­ных для ана­ли­за, про­г­но­зи­ро­ва­ния и раз­ра­бо­т­ки по­ли­ти­ки.

До­ро­ж­ная кар­та к на­ци­о­наль­ной зо­ло­той би­р­же

На се­ми­на­ре ди­рек­тор Де­пар­та­мен­та ва­лют­но­го управ­ле­ния (SBV) г-н Дао Сю­а­нь­ту­ань от­ме­тил, что со­з­да­ние зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки, ос­но­ван­ной на при­н­ци­пе го­су­дар­ствен­но­го управ­ле­ния, яв­ля­ет­ся це­ле­со­об­раз­ным для пра­к­ти­ки. Пер­во­на­чаль­ная цель — сфор­ми­ро­вать фи­зи­че­скую зо­ло­тую тор­го­вую пло­ща­д­ку, ко­то­рая ста­нет со­о­т­вет­ству­ю­щим стан­дар­там, пуб­ли­ч­ным и про­з­ра­ч­ным ка­на­лом сбы­та им­пор­т­но­го не­об­ра­бо­тан­но­го зо­ло­та; по­сте­пе­н­но внед­рять зо­ло­тые сче­та и про­из­вод­ные про­дук­ты, стре­мясь мо­би­ли­зо­вать зо­ло­тые ре­сур­сы на­се­ле­ния для кон­вер­та­ции в ин­ве­сти­ци­он­ные ре­сур­сы.

По сло­вам г-­на Ту­а­на, у Вьет­на­ма есть мно­же­ство пре­и­му­ще­ств: Де­крет 232 поз­во­ля­ет Го­су­дар­ствен­но­му бан­ку вы­да­вать ли­цен­зии на им­порт зо­ло­та ква­ли­фи­ци­ро­ван­ным бан­кам и пред­при­я­ти­я­м; сфор­ми­ро­ва­ны мо­де­ли фи­нан­со­вых пе­соч­ниц, ме­ж­ду­на­род­ные фи­нан­со­вые цен­т­ры, то­вар­ные би­р­жи и ци­ф­ро­вые ак­ти­вы; мно­гие бан­ки име­ют опыт ра­бо­ты с тор­го­вы­ми пло­ща­д­ка­ми. Вьет­нам мо­жет ссы­лать­ся на ме­ж­ду­на­род­ные мо­де­ли зо­ло­тых пло­ща­док, та­кие как SGE (Ки­тай), IIBX (Ин­дия), SBMA (Син­га­пур).

Од­на­ко глав­ная сло­ж­ность за­клю­ча­ет­ся в том, что зо­ло­то — это осо­бый, вы­со­ко­цен­ный то­вар, тре­бу­ю­щий си­сте­мы хра­не­ния, кон­тро­ля и обес­пе­че­ния без­о­пас­но­сти ак­ти­вов. В на­сто­я­щее вре­мя во Вьет­на­ме нет цен­тра­ли­зо­ван­но­го цен­т­ра хра­не­ния и кон­тро­ля зо­ло­та. По­это­му для внед­ре­ния не­об­хо­ди­ма про­ду­ман­ная до­ро­ж­ная кар­та, ко­то­рая бу­дет осу­ще­ств­лять­ся по­эта­п­но и осто­ро­ж­но, обес­пе­чи­вая без­о­пас­ность фи­нан­со­вой си­сте­мы и ма­к­ро­эко­но­ми­че­скую ста­биль­но­сть.

Г-н Дао Сю­ань Ту­ань со­об­щил, что Го­су­дар­ствен­ный банк рас­смат­ри­ва­ет три ва­ри­ан­та мо­де­ли:

Во-­пе­р­вых, со­з­дать На­ци­о­наль­ную зо­ло­тую би­р­жу. Во-в­то­рых, раз­ре­шить тор­го­в­лю зо­ло­том на то­вар­ной би­р­же. В-тре­тьих, со­з­дать зо­ло­тую би­р­жу в Ме­ж­ду­на­род­ном фи­нан­со­вом цен­т­ре во Вьет­на­ме.

В­се они на­прав­ле­ны на со­з­да­ние со­вре­мен­но­го цен­т­ра тор­го­в­ли зо­ло­том с син­хрон­ной пла­те­ж­ной, скла­д­ской и тех­но­ло­ги­че­ской ин­фра­струк­ту­рой, эф­фек­тив­но мо­би­ли­зу­ю­ще­го зо­ло­тые ре­сур­сы на­се­ле­ния.

О­жи­да­ет­ся, что пи­ло­т­ный про­ект бу­дет раз­де­лен на три эта­па, ко­то­рые бу­дут ги­б­ко кор­рек­ти­ро­вать­ся в за­ви­си­мо­сти от фа­к­ти­че­ской ре­а­ли­за­ции. Пер­вый этап по­ка не свя­зан с ме­ж­ду­на­род­ной зо­ло­той би­р­жей для обес­пе­че­ния кон­тро­ля ри­с­ков.

М­но­гие участ­ни­ки се­ми­на­ра со­шлись во мне­нии, что со­з­да­ние и фун­к­ци­о­ни­ро­ва­ние цен­тра­ли­зо­ван­ной тор­го­вой пло­ща­д­ки для зо­ло­та яв­ля­ет­ся стра­те­ги­че­ским ша­гом в ма­к­ро­эко­но­ми­че­ском управ­ле­нии, спо­соб­ству­ю­щим ста­би­ли­за­ции ры­н­ка, укре­п­ле­нию до­ве­рия и про­дви­же­нию ис­точ­ни­ков зо­ло­та для про­из­вод­ства и биз­не­са, а не его на­ко­п­ле­нию.

Г-н Буй Хо­анг Хай, за­ме­сти­тель пред­се­да­те­ля Го­су­дар­ствен­ной ко­мис­сии по цен­ным бу­ма­гам (Ми­ни­стер­ство фи­нан­сов), за­явил, что на вьет­на­м­ском ры­н­ке зо­ло­та по­яви­лись два про­дук­та, ко­то­рые мо­гут быть внед­ре­ны в бли­жай­шее вре­мя. Это зо­ло­тые де­ри­ва­ти­вы, по­мо­га­ю­щие ко­м­па­ни­ям хеджи­ро­вать ри­с­ки, свя­за­н­ные с ко­ле­ба­ни­я­ми цен, и удо­в­ле­тво­рять за­кон­ные спе­ку­ля­тив­ные по­треб­но­сти, а та­к­же сер­ти­фи­ка­ты зо­ло­тых би­р­же­вых ин­ве­сти­ци­он­ных фон­дов (ETF), ко­то­рые обес­пе­чи­ва­ют лю­дям без­о­пас­ное хра­не­ние.

По сло­вам г-­на Хая, дей­ству­ю­щая пра­во­вая ба­за для зо­ло­тых де­ри­ва­ти­вов поз­во­ля­ет ре­а­ли­зо­вать их не­мед­лен­но, по­сколь­ку во Вьет­на­ме уже су­ще­ству­ет ста­биль­ный ры­нок де­ри­ва­ти­вов с про­з­ра­ч­ны­ми ме­ха­низ­ма­ми пла­те­жей и де­по­зи­тов. Од­на­ко не­об­хо­ди­мо чет­ко опре­де­лить ре­фе­рен­т­ную ба­зо­вую це­ну, ко­то­рую мо­ж­но взять на на­ци­о­наль­ной зо­ло­той би­р­же или на ав­то­ри­тет­ных би­р­жах, та­ких как LME или COMEX.

Зо­ло­тые ETF ну­ж­да­ют­ся в фи­зи­че­ской тор­го­вой пло­ща­д­ке для тор­го­в­ли зо­ло­том в ка­че­стве ос­но­вы, но мо­гут быть ре­а­ли­зо­ва­ны по­сред­ством до­го­вор­ных сде­лок ме­ж­ду ин­ве­сти­ци­он­ны­ми фон­да­ми, ес­ли Го­су­дар­ствен­ный банк раз­ре­шит это. «Соз­да­ние на­ци­о­наль­ной зо­ло­той би­р­жи, ана­ло­ги­ч­ной фон­до­вой би­р­же, со­з­даст проч­ную пра­во­вую и тех­ни­че­скую ос­но­ву, спо­соб­ствуя син­хрон­ной и без­о­пас­ной ра­бо­те ры­н­ка», — пред­по­ло­жил г-н Хай.

Пред­ста­ви­тель Го­су­дар­ствен­ной ко­мис­сии по цен­ным бу­ма­гам за­явил, что хра­не­ние и те­сти­ро­ва­ние зо­ло­та име­ют ре­ша­ю­щее зна­че­ние. Не­об­хо­ди­мо стан­дар­ти­зи­ро­вать про­дук­ты, тор­гу­е­мые на би­р­же: для кон­цен­тра­ции ли­к­вид­но­сти, упро­ще­ния пла­те­жей и раз­ви­тия про­из­вод­ных про­дук­тов в бу­ду­щем сле­ду­ет до­пус­кать к ли­стин­гу толь­ко зо­ло­то, со­о­т­вет­ству­ю­щее та­ким стан­дар­там, как 99,99% или 24 ка­ра­та.

За­вер­шая об­су­ж­де­ние, за­ме­сти­тель гу­бер­на­то­ра Фам Ти­ен Зунг под­твер­дил, что Го­су­дар­ствен­ный банк разъ­яс­нил во­про­сы, под­ня­тые де­ле­га­та­ми, под­чер­к­нув, что Го­су­дар­ствен­ный банк не бу­дет на­пря­мую стро­ить или управ­лять зо­ло­той би­р­жей; на са­мом де­ле это бу­дет осу­ще­ств­лять­ся со­в­ме­ст­но го­су­дар­ствен­ны­ми и част­ны­ми пред­при­я­ти­я­ми под управ­ле­ни­ем ко­м­пе­тен­т­ных ор­га­нов.

За­ме­сти­тель гу­бер­на­то­ра Фам Ти­ен Зунг за­явил, что про­цесс внед­ре­ния дол­жен быть осто­ро­ж­ным и по­сте­пе­н­ным, по­сколь­ку эта по­ли­ти­ка ока­зы­ва­ет боль­шое вли­я­ние на ма­к­ро­эко­но­ми­ку. Пе­ред на­ча­лом ра­бо­ты не­об­хо­ди­мо тща­тель­но оце­нить мо­дель, объ­eм тор­го­в­ли, ме­ха­низм ра­бо­ты и об­ра­бо­т­ку ин­фор­ма­ции.

В бли­жай­шем бу­ду­щем зо­ло­тая би­р­жа со­сре­до­то­чи­т­ся на обес­пе­че­нии про­з­ра­ч­но­сти им­пор­та и тор­го­в­ли зо­ло­ты­ми сли­т­ка­ми. На сле­ду­ю­щем эта­пе со­в­ме­ст­но с Ми­ни­стер­ством фи­нан­сов и Ко­мис­си­ей по цен­ным бу­ма­гам бу­дет про­дол­же­но изу­че­ние та­ких про­дук­тов, как де­ри­ва­ти­вы и зо­ло­тые сер­ти­фи­ка­ты.

За­ме­сти­тель гу­бер­на­то­ра та­к­же под­чер­к­нул, что эта­пы ин­с­пе­к­ции и хра­не­ния яв­ля­ют­ся ва­ж­ны­ми ос­но­ва­ми, для за­вер­ше­ния ко­то­рых тре­бу­ет­ся вре­мя. Ру­ко­во­ди­тель SBV от­ме­тил, что су­ще­ству­ет мно­же­ство то­чек зре­ния, ко­то­рые мо­гут быть ре­а­ли­зо­ва­ны, но не­об­хо­ди­мо опре­де­лить ма­к­ро­эко­но­ми­че­ские и ва­ж­ней­шие це­ли со­з­да­ния зо­ло­той тор­го­вой пло­ща­д­ки. На пе­р­вом эта­пе пло­ща­д­ка бу­дет тор­го­вать толь­ко зо­ло­том, со­о­т­вет­ству­ю­щим ме­ж­ду­на­род­ным стан­дар­там, па­рал­лель­но со стан­дар­ти­за­ци­ей внут­рен­них про­це­дур ин­с­пе­к­ции.

Го­су­дар­ствен­ный банк раз­ра­бо­та­ет про­ек­ты пра­во­вых ак­тов и за­про­сит мне­ния ми­ни­стерств и от­рас­лей, пре­ж­де чем пред­ста­вить их пре­мьер-­ми­ни­стру.

«Под­раз­де­ле­ния ко­ор­ди­ни­ру­ют свои дей­ствия и да­ют сроч­ные ко­м­мен­та­рии для вы­пол­не­ния за­да­чи в те­че­ние 10 дней в со­о­т­вет­ствии с ука­за­ни­я­ми пра­ви­тель­ства», — по­тре­бо­вал за­ме­сти­тель гу­бер­на­то­ра.